Rok 2024 przyniósł wiele zmian na globalnych rynkach finansowych. Po okresie niepewności związanej z inflacją, wojną w Ukrainie i pandemią COVID-19, rynki stopniowo stabilizują się, ale nadal borykają się z nowymi wyzwaniami. Przyjrzyjmy się najważniejszym trendom, które kształtują obecną sytuację finansową.
Polityka monetarna banków centralnych
Najważniejszym czynnikiem wpływającym na rynki finansowe w 2024 roku pozostaje polityka stóp procentowych głównych banków centralnych. Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych utrzymuje stopy na poziomach szczytowych, co wpływa na wzmocnienie dolara amerykańskiego i wzrost kosztów finansowania na całym świecie.
Europejski Bank Centralny kontynuuje walkę z inflacją, choć tempo podwyżek stóp jest wolniejsze niż w poprzednich latach. W Polsce, NBP sygnalizuje możliwość pierwszych obniżek stóp procentowych w drugiej połowie roku, co może pozytywnie wpłynąć na polski rynek akcji i obligacji.
Rynek akcji - selektywne podejście inwestorów
Globalne rynki akcji charakteryzują się w 2024 roku dużą selektywnością. Inwestorzy faworyzują spółki technologiczne, szczególnie te związane ze sztuczną inteligencją, a także firmy z sektora obronnego i energetycznego. Sektor technologiczny zyskał już ponad 20% od początku roku, napędzany rozwojem AI i chmury obliczeniowej.
Na polskiej giełdzie widać wzrost zainteresowania spółkami surowcowymi i energetycznymi. PKN Orlen, KGHM oraz PGE należą do najlepiej radzących sobie akcji w 2024 roku. Sektor bankowy pozostaje pod presją ze względu na obawy o jakość portfela kredytowego, choć stopniowe obniżki stóp procentowych mogą poprawić sytuację w drugiej połowie roku.
Obligacje - powrót do łask?
Po kilku trudnych latach dla rynku obligacji, 2024 może być punktem zwrotnym. Wysokie stopy procentowe sprawiły, że obligacje ponownie stały się atrakcyjną klasą aktywów. Rentowność polskich 10-letnich obligacji skarbowych oscyluje wokół 5,5%, oferując realny dodatni zwrot po odjęciu inflacji.
Szczególnie atrakcyjne są obligacje korporacyjne o wysokiej jakości kredytowej. Spready kredytowe pozostają na umiarkowanych poziomach, co oznacza, że inwestorzy nie przewidują znaczącego pogorszenia sytuacji ekonomicznej. Dla konserwatywnych inwestorów obligacje mogą stanowić solidną alternatywę dla depozytów bankowych.
Surowce - zmienność napędzana geopolityką
Rynek surowców w 2024 roku jest silnie wpływany przez czynniki geopolityczne. Cena ropy naftowej oscyluje między 70-85 USD za baryłkę, w zależności od napięć na Bliskim Wschodzie i polityki OPEC+. Złoto pozostaje popularną inwestycją ochronną, osiągnąwszy nowe rekordy cenowe powyżej 2400 USD za uncję.
Szczególną uwagę przyciągają metale przemysłowe, szczególnie miedź i lit, które są kluczowe dla transformacji energetycznej. Rosnące zapotrzebowanie na baterie i infrastrukturę odnawialnych źródeł energii wspiera długoterminowe prognozy cenowe dla tych surowców.
Waluty - dolar nadal silny
Dolar amerykański utrzymuje pozycję najsilniejszej waluty świata, wspierany przez wysokie stopy procentowe i stabilną sytuację gospodarczą USA. Euro boryka się z wyzwaniami związanymi z wolniejszym wzrostem gospodarczym w strefie euro i niepewnością geopolityczną.
Złoty polski wykazuje względną stabilność wobec głównych walut, choć pozostaje wrażliwy na zmiany globalnych nastrojów rynkowych. Kurs EUR/PLN oscyluje wokół 4,30-4,35, podczas gdy USD/PLN pozostaje w przedziale 3,90-4,05. Decyzje NBP dotyczące stóp procentowych będą kluczowe dla przyszłej siły złotego.
Sztuczna inteligencja - rewolucja czy bańka?
Jeden z najgorętszych tematów 2024 roku to wpływ sztucznej inteligencji na rynki finansowe i gospodarki. Spółki technologiczne inwestujące w AI odnotowują spektakularne wzrosty wartości, ale coraz więcej analityków ostrzega przed przegrzaniem tego segmentu rynku.
Nvidia, Microsoft, Google i inne giganty technologiczne osiągnęły nowe rekordy wyceny, napędzane oczekiwaniami dotyczącymi przyszłych zysków z AI. Jednak historia pokazuje, że rewolucje technologiczne często prowadzą do powstawania baniek spekulacyjnych, co wymaga ostrożności od inwestorów.
Zrównoważone inwestowanie - ESG w centrum uwagi
Inwestowanie zgodne z kryteriami ESG (Environmental, Social, Governance) pozostaje jednym z najważniejszych trendów 2024 roku. Fundusze ESG przyciągają coraz więcej kapitału, a firmy aktywnie poprawiają swoje wyniki w obszarach środowiskowych i społecznych.
W Europie regulacje dotyczące zrównoważonego finansowania stają się coraz bardziej restrykcyjne, zmuszając firmy do większej transparentności w raportowaniu działań ESG. To tworzy nowe możliwości inwestycyjne dla firm technologicznych i usługowych wspierających transformację zrównoważoną.
Kryptowaluty - stabilizacja po burzliwych latach
Rynek kryptowalut w 2024 roku charakteryzuje się większą stabilnością niż w poprzednich latach. Bitcoin oscyluje wokół 40 000-70 000 USD, podczas gdy Ethereum utrzymuje się w przedziale 2 500-4 000 USD. Wprowadzenie ETF-ów na Bitcoina w USA zwiększyło akceptację instytucjonalną dla tej klasy aktywów.
Rosnące zainteresowanie walutami banków centralnych (CBDC) oraz regulacjami sektora kryptowalut wskazuje na dojrzewanie tego rynku. Jednak inwestorzy nadal powinni traktować kryptowaluty jako wysoce ryzykowną klasę aktywów z ograniczonym udziałem w portfelu.
Wnioski i rekomendacje
Rok 2024 wymaga od inwestorów szczególnej ostrożności i diversyfikacji. Wysokie stopy procentowe tworzą atrakcyjne możliwości w obligacjach, podczas gdy selektywne podejście do akcji może przynieść dobre rezultaty w długim okresie.
Kluczowe będzie monitorowanie decyzji banków centralnych, rozwoju sytuacji geopolitycznej oraz postępów w dziedzinie sztucznej inteligencji. Inwestorzy powinni unikać koncentracji w jednym sektorze i utrzymywać zdywersyfikowane portfele dostosowane do swojej tolerancji ryzyka i horyzontu inwestycyjnego.
Pamiętajmy, że prognozy rynkowe mogą się mylić, dlatego najważniejsza jest systematyczność inwestowania i długoterminowe podejście do budowania majątku.